国際要聞
国際金融市場では、主要株価指数が米国で反発する一方、人工知能（AI）関連セクターの株価動向が引き続き市場心理に影響を与えている。米国ではS&P500種株価指数など主要指数が買い戻し優勢となりハイテク株が下支えされたものの、トランプ政権の通商政策や関税政策を巡る不透明感が引き続きリスク要因として意識されている。
日本経済要聞
日本では、円安基調が続く中で輸出企業の業績見通し改善期待と物価・長期金利動向への警戒感が同時に意識されている。また、金融政策や景気刺激策に対する国内外の報道を受けて、企業の設備投資や消費動向への注目が高まっている。
日本株式市場（前営業日終値）
前営業日（2月24日）の東京株式市場では、日経平均株価が小幅高で推移し、週末の米国株高やアジア株の上昇を背景に堅調な値動きとなった。輸出関連やハイテク・成長関連株に押し目買いが入り、TOPIXも支持線付近で持ち直す展開となった。
外国為替（FX）市場
為替市場では、ドル／円相場が引き続き円安傾向で推移し、157円台前半～中盤での動きが続いた。米金利の高止まり観測と米経済指標への注目がドルを下支えする一方、リスクオフ局面では円買い戻し圧力が短期的に強まる局面も見られた。
債券市場
米国債市場では、米10年債利回りが高水準圏で推移し、インフレ関連データや金融政策観測が利回り形成の主因となっている。日本国債市場では日銀の政策スタンスや需給要因が長期金利を左右し、景気・金融政策への思惑が債券市場のボラティリティを高めている。
大宗商品・先物市場
商品先物市場では、エネルギー・金属・農産物など多様な資産が活発な値動きを見せている。
エネルギー市場では、WTI原油が前日に反発し66ドル台後半まで上昇したが、米イラン間の外交協議進展観測からその後売りに押され65ドル台後半に低下するなど短期的な変動が拡大した。
貴金属では、金価格が約1カ月ぶりに5,200ドル台を回復し、安全資産需要の高まりと通商政策不透明感が投資家心理に影響している。
工業金属は銅・ニッケル・リチウムなどが電動化・再生可能エネルギー関連の需要を背景に高値圏で推移し、半導体・電池材料市場の注目が続いている。
農産物市場では、大豆・コーン・小麦・カカオ・コーヒー・砂糖などが需給懸念や天候要因により値動きが活発化している。暗号資産市場ではビットコインが高ボラティリティを維持し、ETF資金フローや規制関連ニュースが価格形成の主要材料となっている。
恐怖指数（VIX）と市場センチメント
米国の恐怖指数（VIX）は20前後で推移し、過度なリスク回避状態ではないものの警戒感は継続している。市場は経済指標や政策関連ニュースに敏感に反応し、短期的な値動きが拡大しやすい局面が続いている。
重点業界動向
半導体・AI関連では、生成AI需要やメモリ市場需給の改善観測が引き続きテーマとなっている。自動車関連セクターではEV投資や為替変動が業績見通しに影響しやすい状況が続く。資源・エネルギー分野では原油・銅・カカオなどの商品価格変動が企業収益に直結しやすい。内需関連では小売・食品セクターが比較的安定した動きを示している。
研究見解
日本株式市場は高値圏での持ち合いが続く中、外部環境次第で短期調整を挟みつつも底堅さを維持する展開が想定される。為替および商品市場の変動が指数に与える影響は依然として大きく、セクター・個別銘柄の選別が重要な局面である。
マルチアセット戦略では、株式・為替・債券・商品・暗号資産を横断した分散投資を基本とし、ボラティリティ上昇局面ではリスク管理とポジション調整の徹底が求められる。
本レポートは情報提供を目的としており、特定の投資判断を推奨するものではありません。